Что не так с госдолгом США и как он повлияет на рынки

Что не так с госдолгом США и как он повлияет на рынки

У ненавистников Дональда Трампа появился еще один повод устыдить президента США: за время его правления государственный долг страны увеличился на два триллиона долларов и теперь составляет 22 триллиона — последний раз такое было 70 лет назад. Однако самого Трампа такой расклад не слишком беспокоит: кризис вряд ли прогремит в то время, когда он будет у власти. Напомним, что одним из лозунгов Трампа во время предвыборной гонки было именно избавление страны от большого государственного долга. Кажется, пока что с этим проблемы.

 

Как бы то ни было, правительству США есть о чем задуматься: по некоторым оценкам, через несколько лет придется платить больше процентов по национальному долгу, нежели по расходам на военный сектор или здравоохранение. В октябре 2018 американское министерство финансов сообщило, что национальный долг увеличится на $1,34 триллионов за 2019 — как мы видим, ведомство недооценило темпы его роста. Долг стал больше на $1,4 триллиона уже в январе 2019.

 

Глава Федрезерва США (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что обеспокоен этой проблемой. То, что разбираться с госдолгом рано или поздно придется, не вызывает сомнений у чиновника. В середине прошлого года Пауэлл говорил о том, что темпы роста национального долга США превышают экономический рост. Ранее между Трампом и Пуэллом возник конфликт, потому что председатель ФРС выступал за повышение ключевой ставки, а Трамп отнесся к этой инициативе критически.

 

Экономисты сходятся во мнениях, что страна пострадает от последствий большого дефицита в долгосрочной перспективе.

 

В декабре 2018 “король облигаций” с Уолл Стрит и уважаемый финансовый футуролог Джеффри Гандлэч раскритиковал политику ФРС, подчеркнув, что Федрезерв сам роет себе могилу, поднимая ставки, в то время как госдефицит растет с бешеной скоростью. Повышение ставки увеличивает стоимость обслуживания госдолга, поэтому в условиях дефицита центробанк должен снижать ее.

 

Госдолг в цифрах

 

Государственный долг страны — это общее количество финансовых займов, взятых страной для покрытия бюджетных дефицитов. Размер госдолга США пошел резко вверх во время рецессии, вызванной мировым финансовым кризисом (2007-2009 гг). Ситуация с дефицитом усугубилась после того, как Дональд Трамп провел налоговую реформу в 2017 г, а федеральные затраты увеличились.

 

Важно понимать, о чем нам говорит цифра в 22 триллиона долларов. Стандартный способ оценить финансовое благополучие страны — посмотреть на отношение национального долга к ВВП, выраженное в процентах. Сейчас этот показатель вырос до 78%. Он продолжит движение вверх до 106% в 2029 и достинет отметки в 193% к 2049. Так считают исследователи из Брукингского института (Brookings Institution). Увеличение долга само по себе не страшно. Главное то, что обслуживать этот долг становится все дороже, — проценты, которые заплатит государство с этой суммы, будут огромными. Оценить масштаб ущерба от издержек, связанных с госдолгом, для американской экономики довольно трудно.

 

Тем не менее нельзя сказать, что экономике США вот-вот придет конец. У многих стран мира дела обстоят гораздо плачевнее. Происходящее с госдолгом — сигнал для США пересмотреть свою экономическую политику и начать активно действовать, чтобы пессимистичные прогнозы аналитиков остались в истории как неудачные предсказания.

 

Как госдолг США отразится на фондовом рынке?

 

Руководитель компании Raymond James Кэвин Гиддис убежден, что рецессия по американскому рынку в ближайшем будущем не ударит, однако смена трендов на фондовым рынке вполне вероятна.

На фоне новостей о действиях ФРС и переговорах США с Китаем американский фондовый рынок значительно вырос впервые за последние два месяца. Аналитики не могут с уверенностью сказать, началось ли новое ралли или же происходит коррекция рынка после обвала в конце 2018. О том, как новости влияют на фондовый рынок, мы подробно писали тут. 

 

Как госдолг США повлияет на крипторынок?

 

По мнению главы компании ShapeShift Эрика Ворхеса, растущий долг Америки сыграет на руку криптовалютному рынку. В один прекрасный момент начнется мировой финансовый кризис — организации не смогут выплатить долг в 20 триллионов долларов, и государству придется печатать деньги. Начнется инфляция. В этом случае криптовалюты покажутся привлекательнее фиатных денег, и рынок пополнится новыми пользователями, что выльется в его подъем.

 

Только вдумайтесь: сейчас на каждый существующий биткоин приходится более 1 миллиона долларов американского долга. В чем безопаснее хранить свои сбережения — решать только вам.

 

P.S. Примечательно, что запросов в Google по словосочетанию “Госдолг США” — 1,28 млн, что примерно на 400 тыс. больше, чем запросов по фразе “US national debt” (все в кавычках). Значит ли это, что россияне обсуждают проблему госдефицита Соединенных Штатов активнее, чем сами граждане США?